최근까지 예금금리 상승 및 주식시장 부진으로 증시에서 은행권 예금으로 이동하는 ‘머니무브(Money Move)’ 현상이 두드러졌었다. 하지만 은행 예금금리가 3%대로 내려오는 등 투자 매력이 낮아지면서 대기성 부동자금이라 불리는 MMF로 자금이 몰리고 있다. MMF는 만기가 짧은 국채 또는 기업어음에 투자되나 언제든 환매할 수 있다. 따라서, MMF는 위험자산 투자를 위한 시장 대기 자금으로 해석된다.
그런데 최근 MMF 유입증가와 함께 실제로 증권투자를 위한 고객예탁금 규모도 늘고 있다. 증시가 부진하던 지난 2022년 말 예탁금 규모는 46조원 수준이었으나 올해 들어 예탁금이 50조원을 돌파하는 등 증시로 자금이 다시 유입되는 양상이다. 이러한 역(逆) 머니무브의 중심에 ETF가 있다.
ETF는 ‘Exchanged Traded Fund’의 약자로 상장주식펀드로 불린다. ETF는 거래소에 상장되어 있어 주식처럼 장중에 거래할 수 있다. 또한 일반 공모펀드의 경우 자금 회수 시 환매요청이 필요하고 환매 후 자금회 수까지 통상 4일 내외의 시간이 걸리지만, 이에 비해 ETF는 환매 과정이 필요 없고 즉시 자금회수가 가능하다. ETF의 낮은 거래비용도 장점이다. ETF는 주식매매에서 발생되는 증권거래세가 없다. 펀드의 운용 및 판매와 관련된 보수(fee) 측면에서도 ETF는 일반 펀드의 1/4에 불과하다. 더욱이 개별 주식투자는 위험분산이 어렵지만 ETF는 일반 펀드처럼 비교적 작은 투자금으로 분산투자가 가능하다.
최고 수익률을 기록 중인 액티브 ETF
ETF는 주가지수를 추종하는 인덱스(index) ETF가 일반적이었다. 국내 인덱스 ETF는 한국의 대표적 주가지수인 코스피 지수 수익률을 추종하는 종목으로 구성된다. 인덱스 ETF는 위험분산을 통한 안정적 시장수익률 달성에 목적을 둔 투자상품이다. 즉, 투자자는 위험관리와 수익률 제고의 2마리 토끼를 쫓을 수 있다.
그런데 최근 들어 수익률 제고에 좀 더 방점을 둔 액티브(Active) ETF가 투자자의 관심을 받고 있다. 전반적 증시부진에도 불구하고 연초 이후 액티브 ETF의 수익률이 20~35%에 이르고 있기 때문이다. 액티브 ETF는 코스피 수익률 대비 초과수익률 달성을 목표로 공격적 운용이 이루어지는 ETF로 패시브(Passive) ETF와 대비된다. 패시브 ETF가 코스피 수익률 달성을 목표로 대체로 코스피 종목으로 구성되는 데 비해, 액티브 ETF는 종목 편입 및 특정 종목의 투자 비중 조정이 자유롭다. 액티브 ETF가 최근처럼 증시 변동성이 높은 장세에 유연하게 대처할 수 있다는 점도 최근 인기를 얻는 또 다른 이유이다.
최근 한국거래소가 발표한 연초 이후 코스피 수익률은 7.07%였다. 국내 주식에 투 자하는 액티브 ETF 55개 중에서 31개가 코스피 수익률보다 높은 수익률을 기록한 것으로 확인된다. 특히 2차전지, 반도체, 전기차, 친환경 등 테마주에 투자되는 ETF 가 수익률 상위를 기록했다. 2차전지는 전기차 최대시장인 중국의 경기 재개 기대감 이 반영된 것으로 해석된다. 또한 반도체는 최근 이슈인 ‘챗 GPT’가 부각되며, 향후 AI 산업 성장에 대한 기대감을 반영한 듯하다. 이처럼 액티브 ETF 수익률이 높게 나타나면서, 액티브 ETF의 순자산 규모도 덩달아 급증하고 있다. 최근 액티브 ETF 순자산 규모는 16조원을 넘는 등 지난 1년간 230% 이상의 증가율을 기록했다.
